Меню
Главная
Случайная статья
Настройки
|
Акции на предъявителя — инструмент владения компаниями, допустимый в оффшорных и некоторых других юрисдикциях, факт владения которым достаточен для легализации права собственности на компанию,[1] позволяет сохранять конфиденциальной информацию о владельце компании до момента, пока такие акции не будут предъявлены.[2]
В российском законодательстве акции остались только в виде бездокументарных ценных бумаг, об этом говорит статья 25 Закона об акционерных обществах и статья 2 закона «О рынке ценных бумаг»[3][4].
Правовое регулирование
В большинстве современных юрисдикций (включая Россию) выпуск акций на предъявителя запрещен или сильно ограничен из-за рисков:
- Отмывание денег (из-за анонимности).
- Уклонение от налогов.
- Отсутствие контроля со стороны регуляторов.
Содержание
Понятие акции недъявителя, отличие от именной акции
Акцией на предъявителя называется ценная бумага (акция), анонимный держатель которой признается с юридической точки зрения полноценным акционером компании со всеми соответствующими правами (Финансовый словарь).
Эта бумага, в отличие от именной акции, не содержит никаких указаний на фамилию и имя собственника. Права, удостоверенные акцией на предъявителя, фактически принадлежат предъявителю этой бумаги. Владелец сертификата акции на предъявителя считается собственником акций, удостоверяемых сертификатом.
Ни компания, ни председатель собрания акционеров, внесенных в реестр компании, ни директор, ни какое-либо должностное лицо компании и никакое иное уполномоченное лицо не обязано выяснять обстоятельства, при которых сертификат оказался у его владельца, или ставить вопрос о действительности или правомочности каких-либо действий владельца сертификата такой акции. Акционером признается тот, кто фактически обладает акцией (самим документом — сертификатом акции).
Акции на предъявителя передаются простым вручением сертификата новому держателю. При продаже акции на предъявителя не требуется совершать каких-либо передаточных надписей на сертификате акции или составлять сопровождающих сделку документов: акция передается путём физической передачи сертификата от продавца (предъявителя сертификата акции) покупателю. Передача акции на предъявителя означает передачу соответствующих прав на компанию.
Вышеупомянутая именная акция содержит указание на личность акционера — только это лицо, и никто другой не может являться акционером компании. Имена таких лиц вносятся в реестр акционеров компании (владельцы акций на предъявителя не регистрируются в реестре компании), и любая передача акций от одного владельца другому осуществляется на основе письменного документа (например, договора купли-продажи между продавцом и покупателем). Информация о смене владельцев именных акций также отражается в реестре акционеров.
История вопроса
Первыми бумагами на предъявителя почти во всех странах стали банковские билеты или банкноты (в России — ассигнации). Позднее, в связи с монополизацией банкнотной эмиссии одним или несколькими банками (как правило, государственными), форму бумаг на предъявителя стали принимать краткосрочные банковские заемные обязательства (сертификаты, расписки, билеты) и долгосрочные заемные обязательства банков и корпораций (облигации). С развитием акционерной формы предприятий в виде бумаг на предъявителя стали выпускаться и акции.
Исторически первыми появились именные акции, а уже значительно позже появились акции на предъявителя. Их появление было связано с развитием фондовой биржи.
Возникновение первых акционерных компаний можно отнести к началу XVII века: Английская Ост-Индская компания в 1613 году и Голландская Ост-Индская компания в 1602 году. Акции этих компаний были изначально именными. Впервые появились акции на предъявителя с учреждением Джоном Ло учётного банка во Франции в 1717 году. Королевскими декретами Джону Ло было предоставлено право учредить акционерный банк с основным капиталом в 6 миллионов франков, разделенных на 1200 акций по 5000 франков каждая с правом выпуска банкнотов. В августе 1717 года Ло учредил новую акционерную компанию «Миссисипи» с основным капиталом в 100 миллионов, разделенных на 200 000 акций для колонизации стран, лежащих по берегам реки Миссисипи. Акции и банка, и компании были на предъявителя.
Удобства, связанные с предъявительской формой акций (легкость передачи, простота обращения на бирже, простота доказательства права собственности), были оценены и стали широко применяться в акционерных компаниях. Но наряду с такими плюсами, выявились и минусы использования этих бумаг: например их использование в биржевой игре. В акционерных учреждениях Джона Ло эти невыгодные стороны акций на предъявителя обнаружились довольно скоро. Биржевая горячка охватила огромное количество лиц, и через некоторое время она закончилась крахом: владельцы акций, за несколько дней считавшие себя крупными капиталистами, остались ни с чем, имея в руках ничего не стоящие бумаги.
Несмотря на первый неудачный опыт, такая форма участия в акционерном обществе как приобретение сертификатов акций на предъявителя получила достаточно широкое распространение в Европе, а затем и в России.
Сегодня существует мнение, что акции на предъявителя — это некое изобретение офшорных финансовых центров для целей сокрытия информации о реальном владельце компании. Но практика доказывает иное: Данный инструмент с большей или меньшей степенью успеха функционирует уже на протяжении не одного столетия.
Выпуск акций на предъявителя
Первым и важнейшим условием выпуска акций на предъявителя является тот факт, что данное право должно быть предусмотрено законодательством страны регистрации для данного типа компаний.
Кроме того, право выпуска сертификатов акций на предъявителя должно быть закреплено в учредительных документах компании.
Решение о выпуске акций в офшорных юрисдикциях принимает директор компании. И, как правило, одновременно с этим решением выпускается сам сертификат акции.
Сертификат акции — это основной документ, удостоверяющий права держателя акции, в котором в обязательном порядке содержится предусмотренная законом информация:
- наименование эмитента;
- номер сертификата;
- размер уставного капитала;
- количество акций, принадлежащих владельцу данного сертификата;
- дата выпуска сертификата;
- в графе, где должен быть указан владелец акции, вместо имени указывается «предъявитель» («bearer»). Это означает, что фактическим владельцем данного сертификата является лицо, у которого этот сертификат находится.
Учредительные документы компании, как правило, предусматривают процедуру подписания сертификата. В большинстве офшорных юрисдикций сертификаты акций должны быть подписаны директором либо иным авторизованным лицом компании.
Мировые тенденции законодательства
|
|