Полк Волокитина был поднят по тревоге и переброшен из города Новоград-ВолынскогоЖитомирской областиУкраинской ССР в Венгрию. Посадочным способом полк был десантирован на аэродроме Текель. Взвод Волокитина принял участие в операции по обезоруживанию венгерской охраны аэродрома. 6 ноября 1956 года в ходе уличных боёв в Будапеште Волокитин принял активное участие в захвате трёх узлов обороны повстанцев на площадях Ленке (ныне Дежё Костоланьи), Бела Бартока и Жигмонда Морица. Его взвод выполнил поставленную боевую задачу, нанеся противнику ощутимый урон. Сам Волокитин погиб в бою на площади Жигмонда Морица. Похоронен на кладбище Керепеши в Будапеште[1].
Указом Президиума Верховного Совета СССР от 18 декабря 1956 года за «мужество и отвагу, проявленные при выполнении воинского долга» гвардии старший лейтенант Пётр Волокитин посмертно был удостоен высокого звания Героя Советского Союза. Также был награждён орденом Ленина и рядом медалей[1].
Герои Советского Союза: Краткий биографический словарь / Пред. ред. коллегии И. Н. Шкадов. — М.: Воениздат, 1987. — Т. 1 /Абаев — Любичев/. — 911 с. — 100 000 экз. — ISBN отс., Рег. № в РКП 87-95382.