Автор работ по синтаксисукоптского языка. Подготовил к изданию греческих папирусов из собраний на территории СССР (IV т. (1927), III (1930) и V (1935) тт. совместно с Г. Ф. Церетели). Некоторые работы до сих пор не изданы.
Преподавал греческий и коптский языки и палеографию в Ленинградском и Среднеазиатском университетах и в Институте востоковедения АН СССР. Среди учеников П. В. Ернштедта была А. И. Еланская.
Основные работы
Ернштедт П. В. Египетские заимствования в греческом языке. — М.; Л.: Издательство АН СССР, 1953. — 208 с.