В 1295 году он наследовал после смерти отца вместе со своими братьями Альбертом, Людвигом и Генрихом.
Оттону удалось договориться с епископом Бриксена о границе между Тиролем и епископством, которая устанавливалась по рекам Авизио и Адидже, к северу от Тренто.
Хотя Оттон благодаря королю Альбрехту I реформировал тирольскую таможню, но расточительность его двора сильно разоряла бюджет. Оттон расширил рынок в Грейце.