Как профессиональный футболист Раубалль играл в 60-х годах в Дортмунде. 14 ноября 2004 в третий раз стал президентом «Боруссии» (Дортмунд). В начале первого периода в клубе (с 1979 по 1982 год) был самым молодым президентом клуба в истории Бундеслиги. В 2007 году он стал президентом лиги, он был единогласно избран голосами всех 36 профессиональных клубов.