Родился 1 июня 1901 года. Сценическую деятельность начал в 1920 году в Самаре (Профсоюзный театр). С 1925 года в Москве был членом театрального движения «Синяя блуза», одновременно занимался в ГИТИСе (педагоги А. П. Петровский, Б. M. Сушкевич, С. Г. Бирман).
В 1928 году по окончании ГИТИСа был принят в МХАТ. В 1929 году перешёл в Реалистический театр, созданный на основе 4-й Студии МХАТ. На сцене этого театра сыграл одну из своих лучших ролей — Костю-капитана («Аристократы» Погодина).
Аржанов Пётр Михайлович // Русский драматический театр: энциклопедия / под общей редакцией М. И. Андреева. — М.: Большая российская энциклопедия, 2001. — С. 31. — 565 с. — ISBN 5-85270-167-X.